“小米集团IPO，中国将告诉世界什么？”

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从中国小米到世界小米

5月3日，小米集团(以下简称小米)向香港证券交易所递交了邀请函。 这家创立8年的企业全年实现收入1146亿元和经营利润122亿元，其收入比去年同期增长67.5%，这一幅度在全球收入超千亿盈利的互联网企业中。

百度2005年在纳斯达克上市创涨幅，阿里巴巴年在纽交所上市创融资规模后，小米预计在香港证券交易所创下今年全球大型ipo等辉煌纪录。

从商业模式、主要利润来源、公司治理风格等角度来看，小米是互联网企业，但这家互联网企业却相差甚远。

根据公募书，小米的定义是以手机、智能硬件、iot平台为中心的网络企业，使用独创的铁人三项的商业模式。 硬件+新零售+网络服务将设计优良、性能优良的产品紧贴硬件价格定价，通过高效的在线零售渠道将产品送达顾客，持续提供丰富的网络服务。

在商业史上，这样的企业很少见。 只有在互联网和物联网的时代，集软件、硬件、服务于一体的新模式才会成立。 小米敢于将智能硬件作为互联网服务的超级入口。 这要归功于时代，要归功于中国的红利，但要依靠无畏的创新勇气和追求敬业精神。

网络时代是创造奇迹的时代。 但是，在小米之前，没有人相信硬件会成为网络平台。 真难啊。 小米为什么能成就大业？ 用雷军的话说，8年来与客户交朋友，客户心中酷炫的企业愿景成就了我们努力创新、不断追求的产品和效率、不断创造成长奇迹的小米。

与其说小米享受了移动网络的热门红利，不如说靠对顾客的信心赢得了巨大的红利。

公募书显示，小米不仅是全球第四大高端智能手机企业，还建设了全球大型资费级iot物联网平台，拥有1.9亿miui月活动用户。

小米发邀请函

小米登陆香港证券交易所是资本市场的大事，标志着在供给侧改革中重复创新驱动道路的中国企业，无论是产品质量、商业模式、经营能力、企业形象，都具备了全球竞争力。 从中国的小米到世界的小米，故事将翻开新的一页。

从资本市场的角度看小米

虽然小米招股书有一段时间没有公开估值和发行区间，但市场普遍认为小米ipo前的估值在700亿美元到800亿美元之间，融资额在100亿美元左右，上市后短期内市值将达到1000亿美元。 公募书中称，中信里昂证券、高盛、摩根士丹利为联合全球协调员、联合账面管理者兼联合负责人。

高盛、摩根士丹利在世界投票中，历史上参加过许多经典ipo的实例。

1956年1月，福特汽车ipo达成了高盛在投行行业的领先地位。 这是二战后华尔街的一个大ipo，表明世界各大民营企业也可以公共化。 福特汽车以64.50美元公开发行了1020万股。 这两年，高盛一共制定了56套方案。 为了保密，福特的名字没有出现在文档中，所有相关的地方都用x代替。

1980年12月，摩根士丹利推荐人之一的苹果公司在纳斯达克上市，每股22美元公开发行460万股，不到一小时空被收购。 当天，市值29美元，市值17亿7800万美元，苹果企业创造了4位亿万富翁和40多位亿万富翁，乔布斯的财富达到2亿5600万美元。

苹果企业在创立4年后上市了。 从苹果开始，美国ipo市场拉开了声援新兴高科技企业的序幕，科技资本化成为20世纪80年代以后美国资本市场的主旋律。 1980年微软上市，1990年思科上市，1995年网景上市，1996年雅虎上市，1997年亚马逊上市，1998年ebay上市，2004年谷歌上市 在资本力量的推动下，以硅谷为首的美国新闻产业和互联网企业纷纷风起云涌，引领着世界科技的航向。

新闻网上市热潮2000年日本、搜狐、新闻网三大门户登陆纳斯达克，2004年腾讯在香港证券交易所上市，2005年在百度上市，年腾讯和阿里巴巴进入当今世界十大市值企业。

高盛和摩根士丹利参加推荐的小米，对资本市场意味着什么？

假设小米上市后市值达到900亿美元以上，则容易得出以下结论:

如果把小米看成互联网企业，其市值在新闻网络上市公司中仅次于腾讯和阿里巴巴。 在世界上市网络企业中也进入前十。

如果将小米视为支出品企业，其市值在中国所有支出品上市企业中仅次于贵州茅台

如果把小米看成制造型企业，其市值在全中国制造中，远远超过年制造业市值第一第二的美和海康威视。 (数据来源:东方财富choice中国上市公司市值第500位，统计截止到年12月29日)

从资本市场来看，这是小米感兴趣的地方，它可以被多重定义、想象，展现出无限未来的活力。

从互联网角度看，截至2009年3月，miui月活跃用户超过1.9亿，用户每天采用小米手机平均时间约为4.5小时，截至2009年，小米互联网服务收入年复合增长率为74.7%，毛利年复合增长率为69.3%。 小米从顾客的规模、粘性、活跃度达到全球网络企业的水平，具有很好的变现能力。

从费用和制造的角度看，每年小米手机销量达到9140万部，年增长64.9%，居世界第四位。 年小米海外市场收入超过320亿元，已进入全球74个国家和地区，在全球15个国家和地区进入高端智能手机销售额前五位。 小米建设了全球大型费用级iot物联网平台，连接了1亿多台智能设备(不包括手机和笔记本电脑)。 小米还投资或孵化了90多家专注于智能硬件和生活费产品快速发展的企业，构建了手机周边、智能硬件、生活费产品三层产品矩阵。 小米iot和生活费产品分部年收入234亿4000万元，同比增长88.8%。 之后，小米商城是中国第三大3c和家电类EC平台，网坪效应全球排名第二，仅次于苹果。

年8月16日，小米首次新产品发布会在北京798举行。 雷军在台上发布了小米一代手机，以其旗舰级的配置和性能，以及相当于当时市场主流手机一半的价格的1999元的价格引爆了市场。

无论从哪个角度来看，小米都来到了中国的创造、中国路线、中国服务的最前沿，展现出了极高的效率和性价比的特点。 所以资本市场竞相追赶小米并不意外。

从价值观的角度看小米

苹果公司上市后，乔布斯一夜之间成为百万富翁。 根据《乔布斯传》，乔布斯虽然很有钱，但他不允许对利润的追求凌驾于制造伟大产品的狂热之上，他自认20世纪60年代的理想主义之风依然影响着我们。

苹果上市30年后，乔布斯说。 看到苹果公司的一点人，大赚一笔后，自己想过不同的生活。 他们买下劳斯莱斯和几间房子，每间房子都有管家，然后雇个身子管理所有管家。 他们的妻子去做整形手术，使自己很少见。 这不是我想要的生活习惯。 这太疯狂了。 我答应自己不要让钱毁了我的生活。

乔布斯的追求是改变世界。 1981年，《企业》( inc )。 这是史蒂夫·乔布斯首次装饰封面的杂志，标题是这个身体改变了商业世界( thisman Haschange DBUSIness Forever )。

雷军的新公开信中可以看到同样的情感。 小米创立之初，我们有着改变商业世界普遍低效效率的宏伟理想。 小米怀着勇气和决心推进了深刻的商业革命。 年初，小米迎来第一次年会时，我对在场的100多名员工及其家人说，我们将制造性能、体验都很好的高端智能手机。 当时主流的高端智能手机只卖300美元以上。

雷军这样表达了他的商业价值观:伟大的企业都是越做越好的东西越便宜，把所有的精力都放在做产品上，足够客户花的每一分钱。

雷军这样思考着，发现了从古到今变化的多种多样的商业世界，跳出了多种商业模式，发现始终不变的是客户对动人、价格高昂的产品的期待。 他说这是小米的回答。

这个答案和20世纪上半叶产生巨大影响的福特的生产方法非常相似。 福特1908年生产第一辆t型车，1913年引入流水生产线，1914年向工人支付每天8小时5美元的工资，成为现代第一家大规模生产和大规模费用相结合的企业。 福特从一开始就明确表示要为普通人设计，生产可以买到的可靠的汽车，起初备受争议，但他坚定不移的矢志不渝，最终制造出了国民车。

国民车惠及国民，但福特的第一件事大体上是使用好材料。 他在自传中说，我从这个信念出发，为大众制造汽车可以为他们制造令人满意的汽车。 当时，在美国没有发现强度高、重量轻的钢材。 他从国外引进了钒钢的制造技术。 由于它是世界上高质量的钢材，具有坚固、坚硬、耐用等优点。 福特喜欢钒钢的特点，决不会为了降低汽车的价格而采用次要材料。

雷军多次援引同仁堂炮制的理念是:即使复杂也不能省人事，即使昂贵也不能减少物资。 据此，小米不惜投入产品，用好材料，细节反复雕刻，力求超越客户的期望。 并且，小米多次提出硬件综合净利率在5%以下，超过一部分返还给顾客。 因为，企业在赚钱，优秀的企业赢在人心。

在我看来，小米通过董事会决议的方法将硬件综合净利率确立在5%以下，是互联网时代客户规模不断壮大的竞争壁垒，也是小米不断提高效率的手段，但关键还是价值观的驱使。 雷军是中国软件行业的先驱，是领域公认的超级劳模，但在移动网络时代做出小米这样的产品后，他真正成为了领域的领头羊。 我想他内心深处一定有深深朴素的感谢。 这份感谢献给了客户，是客户成就了小米和雷军。 5%是承诺、是感谢，是永恒不变的信仰的体现。

这才是小米可怕的地方。 它用对客户的信心换取了kpi、杜高毛利的贪婪、深厚的真心，造就了客户的真情。 因为这样一来，客户不会抛弃小米，而是和小米一起构建起巨大的、不断更新的生态系统，不断诞生。

1980年上市的苹果企业是改变世界的企业，那个时候中国的改革开放才刚刚开始。 苹果创立34年的小米，至今也在改变着世界。 这是中国新兴企业的骄傲，中国的骄傲。

从改变数亿人的生活到改变数十亿人的生活，是小米的目标，上市，是小米对全球市场的承诺。

雷军将在企业内介绍互联网产品的流程

1997年，苹果公司在一则精彩的广告中表示，一个疯狂到以为自己可以改变世界的人，真的可以改变世界。 ( thepeoplewhoarecrazyenoughtothinktheycanchangetheworldaretheoneswhodo )。 ）

年，小米重新出发，责任重新定义。 加油，小米，加油来自中国，服务世界的创新企业。